Маркетинг и логистика

Колисниченко Александра Сергеевна

Аннотация: в статье представлены результаты анализа динамики дедолларизации внешнеторговых расчетов между Россией и Китаем. Обосновывается тезис о том, что страны Глобального Юга будут стремиться к сокращению объемов расчетов в долларах США и евро, в виду повышающихся рисков использования эмитентами этих валют, своих денежных единиц в качестве политического оружия шантажа и недобросовестной конкуренции. Рассматривается инструмент бартерных сделок, как один из видов профилактики и купирования политических рисков.

За последние 10 лет, санкционные ограничения используются некоторыми странами как инструмент недобросовестной конкуренции. Россия впервые столкнулась с масштабными санкционными ограничениями и запретами в 2014 г., после воссоединения Крыма с Россией [1]. С начала конфликта между Россией и Украиной в 2022 году санкции ограничили доступ России к международным финансовым системам, в частности произошло отключение от системы SWIFT и заморозка валютных резервов. Это привело к снижению доли расчетов в долларах США в торговле между Китаем и Россией с 80% в 2021 году до менее 20% к 2024 году. Из-за угрозы вторичных санкций в 2024 году несколько китайских государственных банков прекратили операции в долларах и евро с российскими партнерами, что вызывало задержки в ключевых нефте- и газовых сделках. После введения западных санкций в 2022 году структура расчетов между Китаем и Россией существенно изменилась. Доля традиционных валют, таких как доллар США и евро, снизилась, в то время как расчёты в национальных валютах — юане и рубле — стали доминирующими. Эти изменения обусловлены ограничениями в доступе к международным финансовым системам и внедрением новых механизмов и технологий для обеспечения расчетов. На рисунке 1 представлена динамика дедолларизации взаиморасчетов во внешней торговле России и Китая.

Рисунок 1 — Динамика дедолларизации взаиморасчетов внешней торговли России и Китая (2021-2025 гг.)

Санкции Евросоюза повлияли также на евро: курс евро по отношению к доллару в июле 2022 года опустился ниже 1:1 впервые за 20 лет. Это было связано с менее жёсткой монетарной политикой Европейского центрального банка и оттоком капитала из еврозоны. Германия в 2022 году впервые за три десятилетия столкнулась с торговым дефицитом из-за роста затрат на импорт энергоносителей, что снизило спрос на расчеты в евро.

Российская экономика переходит к дедолларизации с целью снижения рисков. К 2025 году доля долларов в мировых расчетах снизилась до 59%. В случае России процесс имел символический характер: исключение из системы межбанковских переводов CHIPS заблокировало 88% долларовых трансграничных транзакций. Россия и Китай столкнулись с блокировками западных банков до 80% транзакций в юанях и рублях через российскую SPFS и китайскую CIPS в начале 2024 года.

Под давлением санкций российско-китайские компании перешли к расчетам в национальных валютах, что увеличило транзакционные издержки на 3–5%. По данным Банка России, доля юаня в валютных резервах страны выросла с 1% в 2022 году до 15% к 2024 году, что связано с переводом всего экспорта Газпрома в Китай на юани. В первые восемь месяцев 2025 года доля юаня в расчетах за энергоресурсы превысила 55%, что вдвое больше, чем в 2023 году. Министерство финансов России повысило лимит хранения юаней в Национальном фонде благосостояния до 60%. Экспорт энергоресурсов в Китай теперь подлежит обязательному ценообразованию в рублях, что увеличило долю рубля с 10% в 2022 году до 30% в 2024 году.

Несмотря на рост роли рубля, волатильность курса юаня к рублю в 2024 году достигала 25%, что вынуждало использовать валютные свопы для хеджирования. Банк России стабилизировал валютный рынок, а объединение систем SPFS и CIPS позволило увеличить объем расчетов в юанях через эти каналы на 120% за 2024 год.

Для снижения негативного эффекта санкций ограничений финансовые учреждения также нашли пути обхода санкций. Например, ВТБ Банк в Шанхае использовал расчёты через тенге Казахстана в качестве промежуточной валюты. К середине 2025 года через этот канал прошло около 18 млрд юаней, с издержками 3–5%. Китай и Россия тестируют цифровой юань для трансграничных платежей, сталкиваясь с техническими проблемами, но первая транзакция через m-CBDC Bridge была проведена в августе 2025 года за 17 секунд.

На глобальном рынке юань занимает стабильно пятое место по популярности для платежей с долей 2,19% глобального оборота в 2023 году. Более 40 стран заключили валютные свопы с КНР на сумму свыше 3,5 трлн юаней, 28 государств официально используют юань в торговых расчетах.

Технологические инновации трансформируют расчёты. Глубокая интеграция SPFS и CIPS сопровождается внедрением блокчейн-технологий для отделения процедуры операций от хранения данных, что обеспечивает круглосуточные расчёты. Прямые клиринговые связи между Московской и Шанхайской биржами сократили сроки трансграничных платежей с 3–5 дней до практически мгновенных.

В оффшорном секторе валютное управление Гонконга увеличило квоты на торговое финансирование в юанях до 800 млрд, что расширило возможности для хеджирования через рынок CNH. В Шанхайской зоне свободной торговли проводятся пилотные проекты с использованием блокчейна для верификации торговых документов, что повысило эффективность расчетов на 40% [2].

Существуют определённые технологические вызовы. Различия в стандартах цифровых валют Китая и России, в частности в смарт-контрактах и защите конфиденциальности, затрудняют полноформатную синхронизацию. Рынок рубля значительно меньше юаневого: объем торгов рублём составляет одну восьмую от объема торгов юанем, что ведет к высокой волатильности курса и рискам для бизнеса. В июне 2025 года США ввели вторичные санкции против третьих сторон, ограничившие работу с российской платежной системой, что сдерживает дальнейшую интеграцию.

Бартерная торговля между Китаем и Россией распространилась в сегменте малого и среднего бизнеса. Наблюдается дисбаланс цен до 40%, около 30% бартерных контрактов становятся безнадёжными долгами. Около 65% договоров оформлены по корпоративным шаблонам, что осложняет контроль качества и разрешение споров, число которых в III квартале 2025 года выросло на 120%. Только 12% российских продавцов принимают бартерные квоты, что ведёт к накоплению у китайских экспортеров неликвидных запасов с амортизацией до 35%. Издержки ВТБ Банка на посреднические операции через тенге достигли 8%, что на 5% выше стандартных каналов.

Отчет Банка России от сентября 2025 года фиксирует угрозы кибербезопасности. Российские системы шифрования защищают данные от квантовых атак в среднем 72 часа, китайские — до 240 часов. Это создает дополнительные риски для надежности транзакций и требует усиления мер безопасности на международном уровне.

В целом, введённые меры и геополитические изменения вызвали перестройку финансовой системы и расчетных моделей между Китаем и Россией[3]. Текущая тенденция характеризуется снижением зависимости от западных финансовых систем, ростом использования национальных валют и внедрением новых технологий, при сохранении проблем с волатильностью валют, нормативным регулированием и безопасностью [4]. Сегодня можно уверенно заявить, что формируется финансовая инфраструктура для устойчивого взаимодействия двух стран в изменяющихся условиях мировой экономической конъюнктуры, что является примером для прочих государств, которые могут оказаться завтра в похожей санкционной ситуации [5].

По итогам анализа сложившейся ситуации в сфере внешнеторговых взаиморасчетов России и Китая, можно сделать вывод, о возможности проецирования подобной практики на расчеты между странами БРИКС и ШОС, что обеспечит с одной стороны стабильность и предсказуемость внешнеторговых расчетов, а также обеспечит более стабильную и ответственную работу экономических регуляторов – центральных банков стран вовлеченных в эти процессы.

Список использованных источников:

1. Арский А. А. Развитие отечественных логистических систем в условиях западных санкции // Стратегии бизнеса. – 2014. – № 1(3). – С. 118-119.
2. Ерохин В. Л. Новый Евразийский континентальный мост: таможенные и логистические аспекты развития российско-китайского сотрудничества // Маркетинг и логистика. – 2023. – № 1(45). – С. 18-29.
3. Конобеева А. Б., Кожина В. О. Подходы к совершенствованию финансового менеджмента предприятий в современных условиях // Маркетинг и логистика. – 2023. – № 4(48). – С. 48-54.
4. Конобеева А. Б., Есаков В. А., Маркова О. В. Технологический уклад в жизненном цикле экономики // Вестник Московского финансово-юридического университета МФЮА. – 2022. – № 1. – С. 7-21.
5. Актуальные задачи трансформации национальных транспортно-логистических систем в условиях санкционных воздействий / Д. В. Капский, О. Н. Ларин, Ф. Д. Венде, А. А. Арский [и др.] // Наука и техника. – 2024. – Т. 23, № 6. – С. 517-525. – DOI 10.21122/2227-1031-2024-23-6-517-525.

УДК 339.7

Колисниченко А. С. – студент группы ФЭМ-4, Всероссийская академия внешней торговли, Москва, Россия.

E-mail: kolisnichenko.alexandra@yandex.ru

Научный руководитель: Арский А.А., кандидат экономических наук, доцент. Доцент кафедры международной торговли и внешней торговли РФ, Всероссийская академия внешней торговли, Москва, Россия.

Features of foreign trade settlements between Russia and China under sanctions restrictions

Kolisnichenko A. – student of the FEM-4 group, Russian foreign trade academy, Moscow, Russia.

Supervisor: Arsky A., Candidate of economic sciences, Associate professor. Associate professor of the Department of international trade and foreign trade of the Russian Federation, Russian foreign trade academy, Moscow, Russia.

Annotation: This article presents the results of an analysis of the dynamics of de-dollarization of foreign trade transactions between Russia and China. It argues that countries in the Global South will seek to reduce the volume of transactions in US dollars and euros due to the increasing risks of issuers of these currencies using their currencies as political weapons of blackmail and unfair competition. Barter transactions are considered as a means of preventing and mitigating political risks.

При цитировании статьи в других источниках просим использовать следующий формат: Колисниченко А. С. Особенности внешнеторговых взаиморасчётов России и Китая в условиях санкционных ограничений // Маркетинг и логистика. – 2025. – 5 (61). — с.

Полная версия журнала в pdf-формате по ссылке «Маркетинг и логистика».